Контакты:

Цели освоения дисциплины

Целью преподавания дисциплины «Финансовая политика компании» является овладение основными принципами разработки финансовой политики, позволяющими оптимизировать финансовую деятельность как государства в целом, так и предприятия в частности, а также знание внешних и внутренних факторов, влияющих на эффективность экономического субъекта, как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. Изучение данной дисциплины способствует навыкам выработки эффективной системы управления финансами.

Место дисциплины в структуре ООП ВПО

 Задачи дисциплины:

·                   показать роль финансовой политики как экономического инструмента управления предприятием;

·                   уяснить содержание, основные направления долгосрочной финансовой политики;

·                   сформировать практические навыки решения типовых задач по управлению текущими издержками и ценовой политике предприятия;

·                   показать основные возможности применения современных подходов, методов и моделей управления оборотным капиталом, а также особенности их применения в России;

·                   изучить теорию и овладеть технологией финансового планирования, прогнозирования и бюджетирования.

Место дисциплины в структуре ОПОП ВО (основной профессиональной образовательной программы высшего образования)

 

Дисциплина «Финансовая политика компании», является дисциплиной по выбору вариативной части учебного плана.

 

 

Объем дисциплины и виды учебной работы

 

2017 год приема

Показатель объема дисциплины

Всего часов

Очная ф.о.

Заочная ф.о.

Объем дисциплины в зачетных единицах

3

3

Объем дисциплины в часах

108

108

Контактная работа обучающихся с преподавателем (по видам учебных занятий) (всего)

 

 

Объем аудиторной работы (всего)

42

10

в  том числе:

 

 

·        лекции

14

4

·        лабораторные занятия

 

 

·        практические занятия

28

6

Объем электронного обучения

 

 

в  том числе:

 

 

·        лекции

 

 

·        практические занятия

2

 

Самостоятельная работа (всего)

66

94

 

Дисциплина основывается на знании следующих дисциплин: «Микроэкономика», «Экономическая статистика», «Финансовый менеджмент», «Финансовый мониторинг».

Для успешного освоения дисциплины «Финансовая политика компании», студент должен:

1.     Знать (ОК-3, ОК-4, ОК-6,  ОПК-1, ОПК-3);

2.     Уметь  (ОПК-1,   ОПК-2, ОПК-3,   ОПК-4);

3.     Владеть навыками (ПК-1, ПК-2, ПК-3, ПК-5, ПК-6);

Изучение дисциплины «Финансовая политика компании» необходимо для дальнейшего изучения такой дисциплины, как: «Финансовый риск-менеджмент».

Требования к результатам освоения содержания дисциплины

(Планируемые результаты обучения по дисциплине (модулю)

 

В результате освоения дисциплины должны быть сформированы следующие компетенции: (расписывается значение компетенции согласно модернизированному  стандарту ФГОС ВО).

 

В результате освоения компетенции студент должен:

 

Знать: ОК-6, ОПК-1, ОПК-2, ПК-1, ПК-2, ПК-21.

Уметь: ОК-6, ОПК-1, ОПК-2, ПК-1, ПК-2, ПК-21.

Владеть: ОК-6, ОПК-1, ОПК-2, ПК-1, ПК-2, ПК-21.

                                                       

Формы контроля по плану 2013 года приема

 

Текущий рубежный контроль осуществляется лектором и преподавателем, ведущим практические занятия, в соответствии с тематическим планом.

Промежуточная аттестация в шестом семестре – зачёт.

Результаты текущего контроля и промежуточной аттестации формируют рейтинговую оценку работы студента. Распределение баллов при формировании рейтинговой оценки работы студента осуществляется в соответствии с «Положением о рейтинговой системе оценки успеваемости и качества знаний студентов в федеральном государственном бюджетном образовательном учреждении высшего образования  «Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова». Распределение баллов по отдельным видам работ в процессе освоения дисциплины «Финансовая политика компании» осуществляется в соответствии с разделом VIII.

 

При изучении курса необходима связь с другими дисциплинами такими как «Финансы», «Теория отраслевых рынков», «Финансовый мониторинг» и др.

1.         Компетенции  обучающегося,  формируемые  в  результате  освоения дисциплины

Процесс изучения дисциплины направлен на формирование следующих компетенций:

1)    общекультурных (ОК):

ОК-6 - способностью использовать основы правовых знаний в различных сферах деятельности;

2)    общепрофессиональных (ОПК):

ОПК-1 - способностью решать стандартные задачи профессиональной деятельности на основе информационной и библиографической культуры с применением информационно-коммуникационных технологий и с учетом основных требований информационной безопасности;

ОПК-2 – способностью осуществлять сбор, анализ и обработку данных, необходимых для решения профессиональных задач;

3)    профессиональных (ПК):

ПК-1 – способностью собрать и проанализировать исходные данные для расчета экономических и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов;

ПК-2 - способностью на основе типовых методик и действующей нормативно-правовой базы рассчитать экономические и социально- экономические показатели, характеризующие деятельность хозяйствующих субъектов;

ПК-21 – способностью составлять финансовые планы организации, обеспечивать осуществление финансовых взаимоотношений с организациями, органами государственной власти и местного самоуправления.   

Организационно-управленческая деятельность

В результате освоения компетенции ПК-1, ПК-2, ПК-21 студент должен:

1.     Знать: социально-экономические показатели, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов.

2.     Уметь: составлять финансовые планы организации.

3.     Владеть: методами анализа исходных данных для расчета экономических и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов.

 

Информационно-аналитическая деятельность

В результате освоения компетенции ПК-1, ПК-2, ПК-21 студент должен:

1.Знать: типовые методики расчета финансовых показателей.

2. Уметь: грамотно использовать нормативно-правовую базу.

3. Владеть: навыками использования стандартных программных продуктов.

Формы контроля по плану 2017 года приема

Текущий и рубежный контроль осуществляется лектором и преподавателем, ведущим практические  занятия, в соответствии с тематическим планом.

Промежуточная аттестация в 8 семестре зачет.

 

 

II. СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

Содержание тем дисциплины

Наименование темы дисциплины

Содержание

Формируемые компетенции

Результаты освоения (знать, уметь, владеть)

Образовательные технологии

Тема 1. Финансовая политика компании

 

 Понятие и сущность финансов компании. Сущность финансовой политики компании, ее цели и задачи. Основные направления реализации финансовой политики компании.

 

ОК-6 

ПК-1   ПК-2

 

Знать:

-сущность и сферу действия финансовой политики  как инструмента принятия управленческих решений;

Уметь:

-различать специфику аналитической деятельности на каждом из этапов работы;

Владеть:

-навыками определения основных этапов работы по диагностике финансового состояния компании.

Тесты, обсуждение подготовленных студентами эссе;

групповые дискуссии и проекты;

 

Тема 2. Стоимость и структура капитала компании

 

 

Составляющие капитала. Оценка стоимости капитала. Методы оценки стоимости капитала. Метод дисконтирования денежного потока. Сравнительная характеристика методов, используемых для оценки стоимости капитала. Определение средневзвешенной цены капитала. Факторы, определяющие среднюю цену капитала.

Понятие структуры капитала. Операционный и финансовый рычаги. Расчет оптимальной структуры капитала. Воздействие структуры капитала на стоимость предприятия.

ОПК-1  ОПК-2   ПК-2

 

Знать:

- методы оценки стоимости капитала;

- модели оценки доходности финансовых активов;

-состав годового финансового отчета компании;

-аналитическую ценность балансового отчета, отчета о прибылях и убытках; отчета о движении денежных средств;

Уметь:

- использовать данные финансовой отчетности в процессе анализа финансового положения компании;

- определять средневзвешенную цену капитала;

- выявлять факторы, определяющие среднюю цену капитала.

- рассчитывать эффект финансового рычага как индикатора поддержания оптимальной структуры капитала.

 

Владеть:

-навыками использования основных элементов отчетности: активов, обязательств, капитала, доходов, расходов в рамках действующей концепции формирования и представления финансовой отчетности;

- навыком расчета оптимальной структуры капитала.

Тесты, лекции, практич задания, самост. работа

Тема 3. Краткосрочная финансовая политика

Операционный и финансовый циклы. Вычисление операционного и финансового циклов. Объем инвестиций в текущие активы. Выбор альтернативной финансовой политики относительно текущих активов. Поступление и отток денежных средств. Бюджет движения денежных средств. Краткосрочные займы: виды и методы привлечения.

ОПК-1  ОПК-2   ПК-2

ПК-21

Знать:

- порядок расчета операционного цикла, его составные элементы;

- порядок расчета финансового цикла, его составные элементы.

Уметь:

- определять величину притока и оттока денежных средств;

- составлять бюджет денежных средств компании.

Владеть:

- приемами управления заемными денежными средствами;

- навыками разработки краткосрочной финансовой политики компании.

Тесты, лекции, практич задания, самост. работа

Тема 4. Управление издержками компании

 

Значение планирования затрат в современных условиях. Классификация затрат компании. Переменные и постоянные издержки, принципы операционного анализа. Использование методов операционного анализа при определении оптимальной величины себестоимости продукции. Методы дифференциации издержек обращения.Взаимодействие финансового и операционного рычагов и оценка совокупного риска. Пути снижения совокупного риска.

Методы оценки запасов (FiFO, LiFO, средняя себестоимость, себестоимость каждой единицы).Затраты на 1руб. товарной продукции.

 

ОПК-1  ОПК-2   ПК-2

ПК-21

Знать:

- классификацию затрат компании;

- состав переменных и постоянных издержек компании;

- принципы операционного анализа.

Уметь:

-четко формулировать задачу исследования;

- выявлять ключевые статьи активов и пассивов;

-определять «больные» статьи баланса и других отчетов;

- проводить горизонтальный и вертикальный анализ баланса.

Владеть:

- методами операционного анализа;

- механизмом расчета операционного рычага, валовой маржи, запаса финансовой прочности;

- техникой расчета порога рентабельности.

Тесты, самостоят. работа, обсуждение подготовленных эссе

Тема 5. Управление оборотными активами

 

Циклы оборота средств компании. Управление текущими активами. Основные принципы управления оборотными активами предприятия. Управление запасами. Взаимосвязь и необходимость сбалансированности отдельных видов запасов. Эффективное управление запасами как фактор роста прибыли предприятия.

Управление дебиторской задолженностью. Уровень дебиторской задолженности и факторы его определяющие. Нормальная и просроченная дебиторская задолженность. Формы расчетов с покупателями и их влияние на уровень дебиторской задолженности. Возможности коммерческого кредитования. Формы рефинансирования дебиторской задолженности. Факторинг. Анализ оборачиваемости средств в расчетах. Анализ величины безнадежных долгов и создание необходимых резервов.

Управление денежными активами компании. Оптимизация остатка денежных активов с целью обеспечения постоянной платежеспособности. Управление потоком платежей. Управление ликвидностью. Критерии оптимальности остатка денежных активов. Определение оптимального остатка денежных средств предприятия (модели Баумоля-Тобина, Миллера-Орра, Стоуна). Ускорение оборота и эффективное использование временно свободного остатка денежных средств.

 

ОПК-1  ОПК-2   ПК-2

ПК-21

Знать:

- Основные принципы управления оборотными активами;

- основные категории и понятия;

- основные направления анализа структуры дебиторской задолженности;

- методику расчета базовых показателей, характеризующих финансовую платежеспособность;

Уметь:

- оценить последствия недостаточной или снижающейся ликвидности;

- проводить корректировку текущих активов и обязательств с учетом особенностей бизнеса;

- проводить классификацию активов и пассивов по степени их ликвидности и срочности погашения обязательств;

-  оценить степень финансовой ликвидности компании и последствия ее существенного снижения;

- проводить детализированный анализ структуры дебиторской задолженности;

Владеть:

- навыками оценки финансовых рисков;

- эффективным управлением запасами как фактором роста прибыли предприятия.

- управлением уровнем дебиторской задолженностью и факторами её определяющими.

- формами расчетов с покупателями и их влиянием на уровень дебиторской задолженности.

- оценкой возможности коммерческого кредитования.

- формами рефинансирования дебиторской задолженностью.

- оценкой целесообразности  факторинга.

Тесты, самостоят. работа, обсуждение подготовленных эссе

Тема 6. Финансирование текущей деятельности компании

 

Функционирующий капитал и оборотные средства. Текущие активы и краткосрочные обязательства. Оборотные средства как основной объект и инструмент финансового управления. Планирование потребности и выбор источников финансирования оборотных средств предприятия. Сочетание долгосрочного и краткосрочного финансирования в оборотные средства.

Заемные средства в обороте. Кредиторская задолженности и управление ею.

Формы краткосрочного финансирования: страхование, форвардные и фьючерсные контракты.

 

 

 

 

 

ОПК-1  ОПК-2   ПК-2

ПК-21

Знать:

- цель и задачи финансования;

- основные направления анализа фнансирования деятельности компании;

- методика расчета базовых показателей, характеризующих эффективность деятельности компании;

Уметь:

- планировать потребности и источники финансирования оборотных средств;

- определять точку безубыточности и порог рентабельности;

Владеть:

- методикой оценки операционных рисков компании;

- методами оптимизации выбора финансирования: консервативным, умеренным, агрессивным подходами.

Тесты, самостоят. работа, обсуждение подготовл. эссе

Тема 7.

Инвестиционная политика компании

Понятие, сущность и классификация инвестиций. Сущность инвестиционной политики предприятия. Технология формирования инвестиционной  политики предприятия. Оценка инвестиционной политики компании. Риски инвестиционных проектов. Обоснование объемов и направлений инвестиций в развитие бизнеса. Формирование инвестиционных проектов и их обоснование с помощью бизнес-планов.

 

 

Знать:

- основные категории и понятия;

- основные направления анализа инвестиционной активности компании.

Уметь:

- рассчитывать показатели эффективности инвестирования капитала;

- формировать инвестиционную  политику;

Владеть:

- навыками оценки инвестиционной политики;

- определением рисков инвестиционных проектов;

- обоснованием бизнес-планов.

Тесты, самостоят. работа, обсуждение подготовл. эссе

Тема 8. Долгосрочная финансовая политика

Финансовое планирование и прогнозирование. Финансовое прогнозирование в компании: цели, задачи, методы. Этапы финансового прогнозирования. Роль финансового прогнозирования в разработке модели денежных потоков.

Финансовый план как раздел бизнес-плана компании. Состав документов и расчеты, используемые в финансовом планировании.

Прогнозирование финансовой устойчивости. Факторы, определяющие темпы устойчивого роста компании. Методы расчета устойчивых темпов роста. Модели прогнозирования банкротства.

 

ОПК-1  ОПК-2   ПК-2

ПК-21

Знать:

- цели и инструменты прогнозирования финансовой несостоятельности компании;

- этапы финансового прогнозирования.

Уметь:

- осуществлять выбор показателей для оценки степени риска утраты платежеспособности;

- применять на практике различные модели ранней диагностики банкротства;

Владеть:

- навыками обоснованного выбора прогнозной модели с использованием количественных и качественных показателей.

Тесты, самостоят. работа, обсуждение подготовл. эссе

III. ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ

 

В процессе освоения дисциплины «Финансовая политика компании» используются следующие образовательные технологии:

1. Стандартные методы обучения:

·         лекции;

·         практические занятия, на которых обсуждаются основные проблемы, освещенные в лекциях и сформулированные в домашних заданиях;

·         письменные или устные домашние задания;

·         расчетно-аналитические, расчетно-графические задания;

·         консультации преподавателя;

·         самостоятельная работа студентов, в которую входит освоение теоретического материала, подготовка к практическим занятиям, выполнение письменных/устных  заданий, работа с литературой.

 

2. Методы обучения с применением интерактивных форм образовательных технологий:

·         анализ деловых ситуаций на основе кейс-метода и имитационных моделей;

·         круглые столы;

·         обсуждение подготовленных студентами эссе;

·        групповые дискуссии.

IV. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ, ИНФОРМАЦИОННОЕ И МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

 

Для проведения занятий лекционного типа, занятий семинарского типа, групповых и индивидуальных консультаций, текущего контроля и промежуточной аттестации, для самостоятельной работы в филиале имеются специальные помещения. Они укомплектованы техническими средствами обучения, служащими для представления учебной информации большой аудитории.

Для проведения занятий лекционного типа имеются проекторы и наборы демонстрационного оборудования, обеспечивающие тематические иллюстрации.

Помещения для самостоятельной работы обучающихся оснащены компьютерной техникой с возможностью подключения к сети "Интернет." Обучающиеся обеспечены индивидуальным неограниченным доступом к электронным библиотечным системам.

 

Рекомендуемая литература

Тема 1. Финансовая политика компании

 

Базовые учебники:

1.                Когдатенко В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учеб. пособие для студентов вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

2.                Корпоративный рост: методология измерения и управленческий инструментарий (финансовый аспект): монография / Е.А.Каменева, О.Н.Лихачева, К.Н.Мингалиев, Л.Г.Паштова, Л.А.Сетченкова, Т.А.Слепнева, Е.И.Шохин /  под ред. Г.И.Хотинской. – М.: Научные технологии. 2014.

Основная литература:

1.                Лихачева О.Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия : учеб. пособие / О.Н.Лихачева, С.А.Щуров; Под ред. И.Я. Лукасевича .— 2-е изд. — М. : Вузовский учебник, 2009

Дополнительная литература:

1. Абрютина М.С. Финансовый анализ: учебное пособие / М.С. Абрютина. – Москва: Дело и Сервис, 2011.

 

2.Чуева Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / Л.Н. Чуева, И.Н. Чуев. – 8-е изд., перераб. и доп. – Москва: ИТК «Дашков и К», 2013.

Тема 2. Стоимость и структура капитала компании

Базовые учебники:

1.                Когдатенко В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учеб. пособие для студентов вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

2.                Корпоративный рост: методология измерения и управленческий инструментарий (финансовый аспект): монография / Е.А.Каменева, О.Н.Лихачева, К.Н.Мингалиев, Л.Г.Паштова, Л.А.Сетченкова, Т.А.Слепнева, Е.И.Шохин /  под ред. Г.И.Хотинской. – М.: Научные технологии. 2014.

Основная литература:

1.                Анализ финансовой отчетности: Учебник для бакалавров/З.В. Кирьянова, Е.И. Седова.- 2-е изд.,испр. и доп.-М.: Изд-во Юрайт, 2012..

2.                Казакова Н.А. Финансовый анализ: уч-к и практикум /Н.А.Казакова. -М.: Из-воЮрайт,2015.

3.                Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: уч-к для бакалавриата и магистратуры/Т.И.Григорьева.-3-е изд.,-М.: Изд-во Юрайт; ИД Юрайт,2014.

4.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: {Электронный ресурс}: {Электронный учебник} / колл. авторов. - Электрон. дан. и прогр. – Москва: КНОРУС, 2013. – 1 электр.  опт. диск (CD-ROM): зв., цв.

Дополнительная литература:

1. Тактаров Г.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: учебное пособие / Г.А. Тактаров, Е.М. Григорьева. – Москва: КНОРУС, 2013

2. Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие / Е.А. Приходько. – Москва: ИНФРА-М, 2013

Рекомендуемые Интернет-ресурсы:

1.            Министерство финансов РФ: www.minfin.ru

2.            Компания «Консультант Плюс»: www.consultant.ru

3.            Центральный банк РФ: www.cbr.ru

4.                Журнал «Экономический анализ: теория и практика» www.fin-izdat.ru

5.            Журнал «Финансовая аналитика» www.fin-izdat.ru

 

Тема 3. Краткосрочное финансовое планирование

Базовые учебники:

1.                Когдатенко В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учеб. пособие для студентов вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

2.                Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие / Е.А. Приходько. – Москва: ИНФРА-М, 2013.

 

Основная литература:

1.Анализ финансовой отчетности: Учебник для бакалавров/З.В. Кирьянова, Е.И. Седова.- 2-е изд.,испр. и доп.-М.: Изд-во Юрайт, 2012..

2.Казакова Н.А. Финансовый анализ: уч-к и практикум /Н.А.Казакова. -М.: Из-воЮрайт,2015.

3.Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров:оценка,прогноз: уч-к для бакалавриата и магистратуры/Т.И.Григорьева.-3-е изд.,-М.: Изд-во Юрайт; ИД Юрайт,2014.

4.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: {Электронный ресурс}: {Электронный учебник} / колл. авторов. - Электрон. дан. и прогр. – Москва: КНОРУС, 2013. – 1 электр.  опт. диск (CD-ROM): зв., цв.

 

 

 

Дополнительная литература:

1. Тактаров Г.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: учебное пособие / Г.А. Тактаров, Е.М. Григорьева. – Москва: КНОРУС, 2013

Рекомендуемые Интернет-ресурсы:

1.Компания «Консультант Плюс»: www.consultant.ru

2.Журнал «Экономический анализ: теория и практика» www.fin-

       izdat.ru

3.Журнал «Финансовая аналитика» www.fin-izdat.ru

 

Тема 4. Управление издержками компании

Базовые учебники:

1.Абрютина М.С. Финансовый анализ: учебное пособие / М.С. Абрютина. – Москва: Дело и Сервис, 2011.

 

2.Чуева Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / Л.Н. Чуева, И.Н. Чуев. – 8-е изд., перераб. и доп. – Москва: ИТК «Дашков и К», 2013.

Основная литература:

1.                Ван Хорн Дж. К. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. / Дж.К. Ван Хорн, Дж.М. Вахович .— 12-е изд. — М.: Вильямс, 2007.

2.                Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет. Понятия, алгоритмы, показатели: Учебное пособие / В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев.— 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Проспект, 2013. 

3.                Корпоративные финансы: Руководство к изучению курса : учебное пособие для студ. вузов, обуч. по напр. подготовки "Экономика" / Отв ред. И.В. Ивашковская; ; ГУ ВШЭ .— 2-е изд. — М. : ГУ ВШЭ, 2008 .

4.                Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник / И.Я. Лукасевич.— 3-е изд., испр. — М.: Национальное образование, 2012 [2013] .

5.                Самылин А.И. Корпоративные финансы: Учебник.— М.:  ИНФРА-М, 2014.

6.                Финансовый менеджмент: учебник для студ. вузов, обуч. по спец. "Финансы и кредит", "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" / коллектив авторов под ред. Е.И. Шохина .— 4-е изд., стер. — М.: КноРус, 2012 .

 

Дополнительная литература:

1. Тактаров Г.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: учебное пособие / Г.А. Тактаров, Е.М. Григорьева. – Москва: КНОРУС, 2013

2. Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие / Е.А. Приходько. – Москва: ИНФРА-М, 2013

 

Рекомендуемые Интернет-ресурсы:

1.                Ассоциация распространителей финансово-экономической информации  http://www.bazis174.ru/finansy/associaciya-rasprostranitelej-finansovo-2/

2.                Дело и сервис, издательская группа www.dis.ru

3.                Информационный  портал  Bloomberg  http://www.bloomberg.com/

4.                Интернет-библиотека СМИ Public.Ru

5.                Коммерсантъ, издательский дом www.kommersant.ru

6.                Корпоративный менеджмент www.cfin.ru

7.                Научная электронная библиотека eLIBRARY.RU

8.                Система Профессионального Анализа Рынка и Компаний (СПАРК): библиотека Финуниверситета

9.                Теория и практика финансового и управленческого учета www.gaap.ru.

Тема 5. Управление оборотными активами

Базовые учебники:

1.                Когдатенко В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учеб. пособие для студентов вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

2.                Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие / Е.А. Приходько. – Москва: ИНФРА-М, 2013.

 

Основная литература:

1.                Ван Хорн Дж. К. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. / Дж.К. Ван Хорн, Дж.М. Вахович .— 12-е изд. — М.: Вильямс, 2007.

2.                Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет. Понятия, алгоритмы, показатели: Учебное пособие / В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев.— 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Проспект, 2013. 

3.                Корпоративные финансы: Руководство к изучению курса : учебное пособие для студ. вузов, обуч. по напр. подготовки "Экономика" / Отв ред. И.В. Ивашковская; ; ГУ ВШЭ .— 2-е изд. — М. : ГУ ВШЭ, 2008 .

4.                Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник / И.Я. Лукасевич.— 3-е изд., испр. — М.: Национальное образование, 2012 [2013] .

5.                Самылин А.И. Корпоративные финансы: Учебник.— М.:  ИНФРА-М, 2014.

6.                Финансовый менеджмент: учебник для студ. вузов, обуч. по спец. "Финансы и кредит", "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" / коллектив авторов под ред. Е.И. Шохина .— 4-е изд., стер. — М.: КноРус, 2012 .

 

Дополнительная литература:

1. Тактаров Г.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: учебное пособие / Г.А. Тактаров, Е.М. Григорьева. – Москва: КНОРУС, 2013

2. Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие / Е.А. Приходько. – Москва: ИНФРА-М, 2013

Рекомендуемые Интернет-ресурсы:

1.                Ассоциация распространителей финансово-экономической информации  http://www.bazis174.ru/finansy/associaciya-rasprostranitelej-finansovo-2/

2.                Дело и сервис, издательская группа www.dis.ru

3.                Информационный  портал  Bloomberg  http://www.bloomberg.com/

4.                Интернет-библиотека СМИ Public.Ru

5.                Коммерсантъ, издательский дом www.kommersant.ru

6.                Корпоративный менеджмент www.cfin.ru

7.                Научная электронная библиотека eLIBRARY.RU

8.                Система Профессионального Анализа Рынка и Компаний (СПАРК): библиотека Финуниверситета

9.                Теория и практика финансового и управленческого учета www.gaap.ru

 

Тема 6. Финансирование текущей деятельности компании

Базовые учебники:

1.Абрютина М.С. Финансовый анализ: учебное пособие / М.С. Абрютина. – Москва: Дело и Сервис, 2011.

 

2.Чуева Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / Л.Н. Чуева, И.Н. Чуев. – 8-е изд., перераб. и доп. – Москва: ИТК «Дашков и К», 2013.

Основная литература:

1.Анализ финансовой отчетности: Учебник для бакалавров/З.В. Кирьянова, Е.И. Седова.- 2-е изд.,испр. и доп.-М.: Изд-во Юрайт, 2012..

2.Казакова Н.А. Финансовый анализ: уч-к и практикум /Н.А.Казакова. -М.: Из-воЮрайт,2015.

3.Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров:оценка,прогноз: уч-к для бакалавриата и магистратуры/Т.И.Григорьева.-3-е изд.,-М.: Изд-во Юрайт; ИД Юрайт,2014.

4.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: {Электронный ресурс}: {Электронный учебник} / колл. авторов. - Электрон. дан. и прогр. – Москва: КНОРУС, 2013. – 1 электр.  опт. диск (CD-ROM): зв., цв.

 

Дополнительная литература:

1. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т.Гиляровской. М.: ЮНИТИ-ДАНА,2014

2. Тактаров Г.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: учебное пособие / Г.А. Тактаров, Е.М. Григорьева. – Москва: КНОРУС, 2013

3. Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие / Е.А. Приходько. – Москва: ИНФРА-М, 2013

Рекомендуемые Интернет-ресурсы:

1. Министерство финансов РФ: www.minfin.ru

2.Компания «Консультант Плюс»: www.consultant.ru

3.Центральный банк РФ: www.cbr.ru

4.Журнал «Экономический анализ: теория и практика» www.fin-

       izdat.ru

5.Журнал «Финансовая аналитика» www.fin-izdat.ru

 

Тема 7. Инвестиционная политика компании

 

Базовые учебники:

1.Турманидзе Т.У. Анализ и оценка эффективности инвестиций – 2-е изд.; перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2014.

 

2.Тюрина А.В. Инвестиции. Практикум: уч. пособия. – М.: КНОРУС, 2013.

Основная литература:

7.                Ван Хорн Дж. К. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. / Дж.К. Ван Хорн, Дж.М. Вахович .— 12-е изд. — М.: Вильямс, 2007.

8.                Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет. Понятия, алгоритмы, показатели: Учебное пособие / В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев.— 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Проспект, 2013. 

9.                Корпоративные финансы: Руководство к изучению курса : учебное пособие для студ. вузов, обуч. по напр. подготовки "Экономика" / Отв ред. И.В. Ивашковская; ; ГУ ВШЭ .— 2-е изд. — М. : ГУ ВШЭ, 2008 .

10.           Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник / И.Я. Лукасевич.— 3-е изд., испр. — М.: Национальное образование, 2012 [2013] .

11.           Самылин А.И. Корпоративные финансы: Учебник.— М.:  ИНФРА-М, 2014.

12.           Финансовый менеджмент: учебник для студ. вузов, обуч. по спец. "Финансы и кредит", "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" / коллектив авторов под ред. Е.И. Шохина .— 4-е изд., стер. — М.: КноРус, 2012 .

 

Дополнительная литература:

1. Тактаров Г.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: учебное пособие / Г.А. Тактаров, Е.М. Григорьева. – Москва: КНОРУС, 2013

2. Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие / Е.А. Приходько. – Москва: ИНФРА-М, 2013

Рекомендуемые Интернет-ресурсы:

1.                Ассоциация распространителей финансово-экономической информации  http://www.bazis174.ru/finansy/associaciya-rasprostranitelej-finansovo-2/

2.                Дело и сервис, издательская группа www.dis.ru

3.                Информационный  портал  Bloomberg  http://www.bloomberg.com/

4.                Интернет-библиотека СМИ Public.Ru

5.                Коммерсантъ, издательский дом www.kommersant.ru

6.                Корпоративный менеджмент www.cfin.ru

7.                Научная электронная библиотека eLIBRARY.RU

8.                Система Профессионального Анализа Рынка и Компаний (СПАРК): библиотека Финуниверситета

9.                Теория и практика финансового и управленческого учета www.gaap.ru

 

Тема 8. Долгосрочная финансовая политика

Базовые учебники:

3.                Когдатенко В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учеб. пособие для студентов вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

4.                Корпоративный рост: методология измерения и управленческий инструментарий (финансовый аспект): монография / Е.А.Каменева, О.Н.Лихачева, К.Н.Мингалиев, Л.Г.Паштова, Л.А.Сетченкова, Т.А.Слепнева, Е.И.Шохин /  под ред. Г.И.Хотинской. – М.: Научные технологии. 2014.

Основная литература:

2.                Лихачева О.Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия : учеб. пособие / О.Н.Лихачева, С.А.Щуров; Под ред. И.Я. Лукасевича .— 2-е изд. — М. : Вузовский учебник, 2009

Дополнительная литература:

1.Абрютина М.С. Финансовый анализ: учебное пособие / М.С. Абрютина. – Москва: Дело и Сервис, 2011.

 

2.Чуева Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / Л.Н. Чуева, И.Н. Чуев. – 8-е изд., перераб. и доп. – Москва: ИТК «Дашков и К», 2013.

Рекомендуемые Интернет-ресурсы:

1.                Ассоциация распространителей финансово-экономической информации  http://www.bazis174.ru/finansy/associaciya-rasprostranitelej-finansovo-2/

2.                Дело и сервис, издательская группа www.dis.ru

3.                Информационный  портал  Bloomberg  http://www.bloomberg.com/

4.                Интернет-библиотека СМИ Public.Ru

5.                Коммерсантъ, издательский дом www.kommersant.ru

6.                Корпоративный менеджмент www.cfin.ru

7.                Научная электронная библиотека eLIBRARY.RU

8.                Система Профессионального Анализа Рынка и Компаний (СПАРК): библиотека Финуниверситета

9.                Теория и практика финансового и управленческого учета www.gaap.ru.

 

Тема 1. Финансовая политика компании

Вопросы для самопроверки

1.                Что понимаете под финансовой политикой компании?

2.                На какие два вида условно можно разделить финансовую политику?

3.                Какие структуры организации разрабатывают финансовую политику?

Тема 2. Стоимость и структура капитала компании

Вопросы для самопроверки

1.                Представьте структуру источников образования имущества компании.

2.                Что понимаете под капиталом организации?

3.                Что показывает структура капитала?

4.                Какие финансовые коэффициенты характеризуют структуру капитала?

Тема 3. Краткосрочное финансовое планирование

Вопросы для самопроверки

1.                Как рассчитать продолжительность операционного цикла?

2.                Какая зависимость между продолжительностью операционного и финансового циклов?

3.                Как можно представить бюджет движения денежных средств?

4.                Кто разрабатывает краткосрочный финансовый план?

 

Тема 4. Управление издержками компании

Вопросы для самопроверки

1.                Как проводят классификацию затрат?

2.                Назначение маржинального анализа.

3.                С какой целью рассчитывается величина операционного и финансового рычага?

4.                Какие методы оценки запасов знаете?

Тема 5. Управление оборотными активами

Вопросы для самопроверки

1.                Какова структура текущих активов компании?

2.                Какие модели используют для расчета оптимальной величины запасов?

3.                Методы сокращения дебиторской задолженности.

4.                Факторинг и его назначение?

 

 

Тема 6. Финансирование текущей деятельности компании

Вопросы для самопроверки

1.                Каковы источники финансирования текущей деятельности?

2.                Понятие рабочего капитала компании.

3.                В чем сущность консервативного, умеренного, агрессивного подхода в финансировании?

4.                Каковы формы краткосрочного финансирования?

Тема 7. Инвестиционная политика компании

Вопросы для самопроверки

1.                Как формируется инвестиционная политика предприятия?

2.                Какие знаете критерии оценки эффективности инвестиций?

3.                Какие риски учитывают при разработке инвестиционных проектов?

 

Тема 9. Долгосрочная финансовая политика

Вопросы для самопроверки

1.                Назовите этапы финансового прогнозирования.

2.                Основные разделы бизнес-плана компании.

3.                Какие модели прогноза банкротства могут быть использованы в Российской практике?

 Перечень информационных технологий, используемых при осуществлении образовательного процесса по дисциплине (модулю), включая перечень программного обеспечения и информационных справочных систем (при необходимости)

 

№ п/п

Перечень информационных технологий, программного обеспечения, информационных справочных систем

Номера тем

1

Операционная система Microsoft Windows

2-8

2

Офисный пакет Microsoft Office

2-8

 

Материально-техническое обеспечение дисциплины

Дисциплина обеспечена необходимыми проекторами для демонстрации слайдов, ноутбуками и компьютерными рабочими местами для проведения практических занятий.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

V. ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН ИЗУЧЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ 

Год приема 2017  (оч./заоч.)

Наименование разделов и тем

Аудиторные часы

Самостоя-тельная работа (формы, часы)

Интерак-тивные формы обучения

Формы текущего контроля

Лекции

Практи-ческие занятия

Лабора-торные работы

Всего

Семестр 8

Тема 1. Финансовая политика компании

1

-

-

1

6/6

 

Устн. опрос

Тема 2. Стоимость и структура капитала компании

1/1

4/1

-

5/2

8/8

 

Устн. опрос, проверка заданий, работа с литературой

Тема 3. Краткосрочное финансовое планирование

2/1

4/1

-

6/2

10/10

2

Устн. опрос, проверка заданий, работа с литературой

Тема 4. Управление издержками компании

2

4/1

-

6/1

8/8

 

Устн. опрос, проверка заданий, работа с литературой

Тема 5. Управление оборотными активами

2/1

4/1

-

6/2

8/8

А.д.с.

Устн. опрос, проверка заданий, работа с литературой

Тема 6. Финансирование текущей деятельности компании

2

4/1

-

6/1

8/18

 

Устн. опрос, проверка заданий, работа с литературой

Тема 7. Инвестиционная политика компании

2

4

-

6

8/16

 

Устн. опрос, проверка заданий, работа с литературой

Тема 8. Долгосрочное финансовое планирование

2/1

4/1

-

6/2

10/20

 

Устн. опрос, проверка заданий, работа с литературой

Итого:

 

 

-

 

 

 

Зачет

Всего по дисциплине

14/4

28/6

-

42/10

66/94

 

108

 

 

VI. ФОНД ОЦЕНОЧНЫХ СРЕДСТВ[1]

Курсовая работа по учебному плану не предусмотрена

Вопросы к зачету

1.     Финансовая политика организации: понятие, цели, задачи и принципы формирования.

2.     Основные направления реализации финансовой политики организации.

3.                Типы финансовой политики организации и их характеристика.

4.                Основные подходы к выбору источника финансирования деятельности организации.

5.                Классификации источников финансирования предпринимательской деятельности.

6.                Управление собственными источниками финансирования деятельности организации.

7.                Управление заемными источниками финансирования деятельности организации.

8.                Роль привлеченных источников в системе финансового обеспечения организации.

9.                Сущность и виды дивидендной политики организации, возможности ее выбора.

10.           Виды дивидендных выплат. Процедура выплаты дивидендов.

11.           Методики начисления дивидендов.

12.           Дивидендная политика и рыночная стоимость организации.

13.           Капитал организации: понятие, составляющие капитала, цена  капитала и факторы, ее определяющие.

14.           Цена и стоимость капитала. Факторы, влияющие на среднюю стоимость капитала.

15.           Определение цены собственного капитала.

16.           Определение цены заемного капитала.

17.           Методика расчета и экономический смысл показателя средневзвешенной цены капитала.

18.           Средневзвешенная и предельная цена капитала.

19.           Эффект финансового рычага. Рациональная политика заимствования средств.

20.           Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость организации.

21.           Критерии оптимальной структуры капитала.

22.           Целевая структура капитала и ее определение.

23.           Значение и приемы планирования затрат в современных условиях.

24.           Использование инструментов операционного анализа в управлении прибылью организации.

25.           Маржинальный доход: сущность, порядок формирования, значение в определении оптимального уровня себестоимости продукции.

26.           Операционный левередж: сущность, порядок определения  и использования в операционном анализе.

27.           Порог рентабельности: сущность, порядок расчета и использования в операционном анализе.

28.           Запас финансовой прочности: сущность, порядок расчета и использования в операционном анализе.

29.           Совокупный риск организации: источники, способ определения, пути снижения.

30.           Оценка рыночных условий и выбор модели ценовой политики организации.

31.           Влияние эластичности спроса на выбор модели ценовой политики.

32.           Роль ассортиментной политики организации в построении ее ценовой стратегии.

33.           Методы определения базовой цены.

34.           Экономическая сущность операционных активов организации, их основные виды.

35.           Оборачиваемость активов и ее воздействие на финансовые результаты.

36.           Циклы оборота средств организации, пути оптимизации длительности производственного, операционного и финансового циклов.

37.           Принципиальные подходы к формированию оборотных активов.

38.           Порядок определения размера скидок  на реализуемую продукцию, оценка их эффективности.

39.           Кредитная политика организации, ее влияние на величину оборотных активов.

40.           Планирование потребности и выбор источников финансирования оборотных активов.

41.           Оборотный капитал: сущность, порядок формирования, направления использования.

42.           Принципиальные подходы к финансовому обеспечению и финансированию оборотных активов.

43.           Внеоборотные активы: виды, особенности финансового обеспечения и финансирования.

44.           Политика управления внеоборотными активами.

45.            Финансовое прогнозирование в организации: понятие, цели, задачи и методы.

46.           Методы финансового прогнозирования данных финансовой отчетности.

47.           Денежные потоки организации, их виды и управление.

48.           Методы финансового прогнозирования движения денежных средств.

49.           Моделирование устойчивого роста организации: определяющие факторы, методы расчета.

50.           Расчет коэффициентов внутреннего и  устойчивого роста.

 

 

Пример экзаменационного билета в Приложении 1

 

Задания для решения кейс-задания

1.     Подготовьте информацию для анализа компании  «Спектр» в виде:

а) отчета о прибылях и убытках;

б) отчета о движении денежных средств;

в) баланса активов и пассивов компании, если известны следующие данные, руб. (тема 2,3,5,6):

(1) Касса – 50000

(2) Краткосрочные ценные бумаги – 400000

(3) Расчетный счет – 350000

(4) Дебиторская задолженность – 300000

(5) Запасы – 400000

(6) кредиторская задолженность – 300000

(7) Текущая составляющая долгосрочной задолженности – 100000

(8) Прибыль от продаж – 300000

(9) Собственный капитал – 1000000

(10) Долгосрочный кредит – 300000

(11) Краткосрочный кредит – 500000

(12) Внеоборотные активы – 700000,

в том числе нематериальные активы - 80000

(13) Выручка от продаж – 1000000

(14) Поступление средств в течение периода – 1300000

(15) Себестоимость проданных товаров – 500000

(16) Коммерческие и административные расходы – 200000

(17) Обслуживание долга – 50000

(18) Оплата товаров – 800000

(19) Получение кредита – 500000

(20) Налоги – 24%

(21) Платежи за сырье и материалы – 600000

(22) Амортизация – 100000

(23) Выплата дивидендов – 150000

(24) Оплата труда – 400000.

2.     Изучите список операций компании «Престиж» и выполните следующие задания (тема  6,7):

а) покажите изменение денежных потоков;

б) рассчитайте прибыль.

Список хозяйственных операций

Сумма, руб.

1.Получена ссуда в банке

50000

2.Заказано и установлено оборудование (в кредит)

10000

3.Приобретено сырье, которое оплачено в момент покупки в размере 3000 руб., остаток будет оплачен в течение 3 месяцев

10000

4.Потреблено сырья, топлива и т.п. на производство готовой продукции

5000

5.Начислена и выплачена зарплата

5000

6.Оплачены коммунальные услуги

2500

7.Начислен износ основных средств

1000

8.Отгружена готовая продукция

20000

9.Выплачено вознаграждение менеджерам

3000

10.Уплачено в частичное погашение кредита при закупке сырья, п. (3)

5000

11.Внесено в погашение банковской ссуды

5000

12.Оплачено покупателями за товар

15000

13.Уплачено в погашение процентов по кредиту за оборудование

1000

 

3.     Сделайте вертикальный анализ отчета о финансовых результатах, руб., компании «Техносервис», если имеются следующая информация (тема  6,7,8):

Продажи – 200000

Себестоимость без амортизации – 80000

Амортизация – 30000

Валовая прибыль – 90000

Коммерческие и административные расходы – 20000

Прибыль от продаж – 70000

Процентные платежи – 30000

Внереализационные расходы – 10000

Прибыль до налогообложения – 30000

Налоги – 8000

Чистая прибыль – 22000

4.     Компания «Ультра» начинает производить новый продукт. Ее активы в будущем году достигнут 1 500 000 руб., выручка от продаж должна составить 2 400 000 руб., рентабельность продаж – 8%. Какими предполагаются прибыль от продаж и рентабельность активов (тема  6,7,8 ):?

5.     Выручка от продаж компании должна составить 800 000 руб., оборачиваемость активов – 2,5 раза, рентабельность продаж по чистой прибыли – 8%. Какими предполагаются чистая прибыль и рентабельность активов (тема 3,5,6,):?

6.     Сравните данные компании со среднеотраслевыми. Как вы прокомментируете отличия в показателях «чистый доход ∕ активы», «заемный капитал ∕ собственный капитал» (тема  2,6,7):?

Показатели

Компания «ДеКа»

Отрасль

Текущая ликвидность

1,3

1,6

Соотношение заемный капитал ∕ собственный капитал

0,7

0,4

Рентабельность собственного капитала, %

20

12

 

7.     Выручка от продаж ООО «Москва» составила 900 000 руб., производственная себестоимость проданных товаров без амортизации составила 65% выручки, коммерческие и административные расходы составили 9% выручки от продаж. Износ основных средств составил 100 000 руб., процентные расходы – 8 тыс. руб., налог на прибыль – 30%. Рассчитав посленалоговую прибыль, консультант предположил, что она может быть увеличена. Если увеличить административные и коммерческие расходы до 12%, выручка от продаж может возрасти до 1 000 000 руб., и при этом производственная себестоимость проданных товаров оставит лишь 60 % выручки. Так как понадобится больше запасов готовой продукции, процентные расходы возрастут до 15 000 руб. Как, по вашему мнению, эти предложения отразятся на положении фирмы (тема  4,6):?

8.     Оцените рыночную позицию компании  «Агро», если известно, что чистая прибыль составляет 200 000 долл., прибыль от продаж – 400 000 долл., в обращении находится 1 млн. обыкновенных акций, рыночная цена акции – 10 долл., к выплате дивидендов планируется 50% прибыли, выручка от продаж составляет 2 млн. долл., собственный капитал компании по балансу – 500 000 долл., величина активов – 1,5 млн. долл (тема 2,4,6).

9.     Определите валовую, операционную, доналоговую, чистую маржу и сделайте выводы, насколько менеджеры компании удачно проводят ценовую политику, контролируют коммерческие и административные расходы , регулируют финансовую политику, а также насколько тяжело для компании налоговое бремя . Выручка от продаж составляет 10 млн. руб., производственная себестоимость – 5 млн. руб., коммерческие и административные  расходы – 2,5 млн. руб., процентные платежи – 750 тыс. руб., налоги составляют 24% налогооблагаемой прибыли (тема 2,4,6).

10.           Помогите рассчитать EPS для компании «Восток», если фондоотдача равна 2,1; рентабельность продаж – 7,1%; соотношение активов и собственного капитала – 1,7; балансовая стоимость одной акции – 100 руб. (тема 7,8).

11.           Компания «Двм» имеет прибыль 500 000  долл., у нее 250 тыс. акций. Соотношение цена акции ∕ прибыль (Р ∕ Е) равно 20. По мнению менеджеров , 300 000 долл. прибыли можно использовать либо для инвестирования, либо для выплаты дивидендов. Если прибыль будет инвестирована, то рентабельность инвестиций составит 15%, соотношение Р ∕ Е останется неизменным. Если будут выплачены дивиденды, то Р ⁄ Е увеличится на 10%, так как акционеры предпочитают дивиденды. Какой план максимизирует стоимость компании? (тема  6,7).

12.           Рассчитайте EBITDA для компании, если известно, что выручка от продаж составляет 5 млн. долл., долг – 2,5 млн. долл., собственный капитал – 1,5 млн. долл., производственная себестоимость – 3,6 млн. долл. (в том числе амортизация – 600 тыс. долл.), коммерческие и административные расходы – 700 тыс. долл., процентные выплаты за кредит – 300 тыс. долл., налоги – 30% налогооблагаемой прибыли. Какая информация будет получена дополнительно? (тема 2,4,5).

13.           Спланируйте величину дохода на одну акцию (EPS) для компаний А и Б, если прибыль до уплаты налогов и процентов (EBIT) предполагается: 1) 20 000 долл.; 2) 30 000 долл.; 3) 120 000 долл. Налоги составят 30% другие данные представлены в таблице. Как учесть при планировании выявленные взаимосвязи? Что изменится, если цена заемных средств поднимется  до 20%? (тема 2,7,8):

Показатели

Компания А

Компания Б

Задолженность (под 10%)

100 000

200 000

Собственный капитал

200 000

100 000

Баланс

300 000

300 000

Количество акций

20 000

10 000

 

14.            Как изменится балансовая оценка собственного капитала компания «Молотокъ» в расчете на одну акцию после дополнительной продажи 2000 акций, если до продажи в обращении находилось 5000 акций номиналом по 1 долл., которые были проданы по их номинальной стоимости, нераспределенная прибыль составляла 10 000 долл.? Дополнительно выпущенные акции продавались по 4 долл. за акцию (тема 6,7).

15. Используя модель Дюпон, найдите фондоотдачу в компании «Инфра-Луч», если известно, что рентабельность активов равна 10%, выручка от продаж составляет 1 100 000 руб., производственная себестоимость – 600 000 руб., коммерческие и административные (тема 4,6).

Тематика эссе

1.       Финансовая политика организации: понятие, цели, задачи и принципы формирования.

2.       Основные направления реализации финансовой политики организации.

3.       Типы финансовой политики организации и их характеристика.

4.       Классификации источников финансирования предпринимательской деятельности.

5.       Управление собственными источниками финансирования деятельности организации.

6.       Управление заемными источниками финансирования деятельности организации.

7.       Цена и стоимость капитала. Факторы, влияющие на среднюю стоимость капитала.

8.       Эффект финансового рычага. Рациональная политика заимствования средств.

9.       Значение и приемы планирования затрат в современных условиях.

 

Тестовые задания

1. Финансовая политика не включает:

а) выработку научно обоснованных концепций развития финансов;

б) определение основных направлений использования финансов на ближнюю и дальнюю перспективу;

в) осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей;

г) финансовый менеджмент.

 

2. Понятие «денежная политика» и «монетарная политика»:

а) тождественны;

б) различные по содержанию;

в) в России не принято их применять;

г) вопрос поставлен не корректно.

 

3. Если на денежном рынке имеется недостаток денежных средств, Центральный банк:

а) ограничивает выдачу кредитов юридическим лицам;

б) осуществляет дополнительный выпуск денег в обращение;

в) активно покупает государственные ценные бумаги;

г) активно продает государственные ценные бумаги.

 

4. К формам валютной политики не относится:

а) дисконтная политика;

б) девизная политика;

в) регламентация режима курса валют;

г) валютная стабилизация.

 

5. Какая политика является приоритетной для государства с рыночной экономикой:

                   а) валютная;

б) бюджетная;

в) инвестиционная;

г) денежная.

 

6. Политика государства в области расходов и налогообложения называется:

а) монетарной политикой;

б) денежно-кредитной политикой;

в) фискальной политикой;

г) бюджетной политикой.

 

7. Объектами финансового управления предприятия (организации) не являются:

а) источники формирования финансовых ресурсов;

б) финансовые отношения предприятия с другими субъектами;

в) финансовые ресурсы;

г) финансовая политика.

 

8. Государственная финансовая политика оказывает влияние на финансовую политику субъектов хозяйственной деятельности через:

а) законодательное регулирование, денежно-кредитную и валютную политику;

б) законодательное и нормативное регулирование денежно-кредитных и финансовых отношений;

в) банковскую и налоговую политику;

г) денежно-кредитный механизм

 

9. По направлению действия финансовая политика предприятия подразделяется на:

а) краткосрочную и долгосрочную;

б) стратегическую и текущую;

в) государственную и субъектов хозяйствования;

г) внутреннюю и внешнюю.

 

10. Под дивидендной политикой понимается:

а) выбор и реализация конкретных форм инвестирования, обеспечивающих достижение целей компании;

б) механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственникам в соответствии с их долей вклада в капитал компании;

в) форма управления инвестиционной деятельностью компании;

г) систематизированное управление корпоративными ценными бумагами, размещенными на рынке или среди своих акционеров.

 

11. Теорию ирревалентности дивидендов разработали:

а) М. Гордон и Дж. Линтпер;

б) Ф. Модиглиани и М. Миллер;

в) Р. Литценбергер и К. Рамсвами;

г) М. Миллер и Д. Орр.

 

12. К типам (разновидностям) ценовой политики не относится:

а) премиальное ценообразование;

б) нейтральное ценообразование;

в) ценовой прорыв;

г) дифференцированное ценообразование.

 

13. Базовая цена на производимый компанией товар представляет собой:

а) цену товара на рынке;

б) равновесную цену;

в) прогнозную цену;

г) денежное выражение индивидуальных затрат на производство и реализацию с учетом нормы рентабельности.

 

14. В чем сущность кредитной политики предприятия?:

а) в соблюдении правил и принципов краткосрочного и долгосрочного кредитования;

б) в формировании оптимальной структуры активов и пассивов;

в) в обеспечении своевременных расчетов за товары и услуги;

г) в искусстве влиять на финансовые процессы через систему и механизм кредитных отношений и с помощью финансового рычага.

 

15. Что из приведенного не относится к достоинствам ускоренной амортизации:

а) способствует ускорению инновационного процесса;

б) является одним из эффективных способов нейтрализации влияния инфляции на реальную стоимость амортизационного фонда;

в) способствует росту налога на прибыль;

г) ускоряет процесс формирования собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников.

 

16. Оборотные средства ─ это:

а) запасы сырья, материалов, топлива для производства;

б) средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения;

в) оборотные активы предприятия;

г) денежные средства и материальные активы.

 

17. К собственным источникам формирования оборотных средств не относятся:

а) уставный капитал;

б) прибыль;

в) амортизационные отчисления;

г) задолженность работникам по оплате труда.

VII МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ДЛЯ ОБУЧАЮЩИХСЯ ПО ОСВОЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ (МОДУЛЯ)

 

Положение об интерактивных формах обучения​​ (http://www.rea.ru)

Положение об организации самостоятельной работы студентов​ (http://www.rea.ru)

Положение о курсовых работах​ (http://www.rea.ru)

Положение о рейтинговой системе оценки успеваемости и качества знаний студентов​​​ (http://www.rea.ru)

Положение об учебно-исследовательской работе студентов в ФГБОУ ВО "РЭУ им. Г.В. Плеханова"​​ (http://www.rea.ru)

 

 

ОБРАЗЕЦ

 

вид учебных занятий

Организация деятельности студента

Лекция

Написание конспекта лекций: кратко, схематично, последовательно фиксировать основные положения, выводы, формулировки, обобщения; помечать важные мысли, выделять ключевые слова, термины. Проверка терминов, понятий с помощью энциклопедий, словарей, справочников с выписыванием толкований в тетрадь. Обозначить вопросы, термины, материал, который вызывает трудности, пометить и попытаться найти ответ в рекомендуемой литературе. Если самостоятельно не удается разобраться в материале, необходимо сформулировать вопрос и задать преподавателю на консультации, на практическом занятии. Уделить внимание следующим понятиям (перечисление понятий) и др.

Практические занятия

Проработка рабочей программы, уделяя особое внимание целям и зада-чам, структуре и содержанию дисциплины. Конспектирование источников. Работа с конспектом лекций, подготовка ответов к контрольным вопросам, просмотр рекомендуемой литературы, работа с текстом (указать текст из источника и др.). Прослушивание аудио- и видеозаписей по заданной теме, решение расчетно-графических заданий, решение задач по алгоритму и др.

Контрольная работа / индивидуальные задания

Знакомство с основной и дополнительной литературой, включая справочные издания, зарубежные источники, конспект основных положений, терминов, сведений, требующихся для запоминания и являющихся основополагающими в этой теме. Составление аннотаций к прочитанным литературным источникам и др.

Реферат / курсовая работа

Реферат: Поиск литературы и составление библиографии, использование от 3 до 5 научных работ, изложение мнения авторов и своего суждения по выбранному вопросу; изложение основных аспектов проблемы. Ознакомиться со структурой и оформлением реферата.

Курсовая работа: изучение научной, учебной, нормативной и другой литературы. Отбор необходимого материала; формирование выводов и разработка конкретных рекомендаций по решению поставленной цели и задачи; проведение практических исследований по данной теме. Методические указания  по выполнению требований к оформлению курсовой работы находится в методических материалах по дисциплине.

VIII. МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ПРОЦЕДУРЫ ОЦЕНИВАНИЯ ЗНАНИЙ, УМЕНИЙ, НАВЫКОВ И (ИЛИ) ОПЫТА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИХ ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ КОМПЕТЕНЦИЙ

 

Формирование балльной оценки по дисциплине

 «Финансовая политика компании»

 

В соответствии с «Положением о рейтинговой системе оценки успеваемости и качества знаний студентов в федеральном государственном бюджетном образовательном учреждении высшего образования  «Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова» распределение баллов, формирующих рейтинговую оценку работы студента, осуществляется следующим образом:

 

 

Виды работ

Максимальное количество баллов

Посещаемость

20

Текущий и рубежный контроль

20

Творческий рейтинг

20

Промежуточная  аттестация (экзамен/ зачет)

40

ИТОГО

100

 

1.     Посещаемость.

В соответствии с утвержденным учебным планом по направлению «Экономика» по дисциплине предусмотрено:

·        семестр 8 – 22 лекционных, 34 практических занятий. За посещение 1 занятия студент набирает 20 баллов.

Это соответствует 28 проводимым занятиям (56 / 2 = 28).

Тогда количество баллов за посещение одного занятия составит:

Кол-во баллов за посещение 1 занятия = 20 / 28 = 0,71 балла (приблизительно 1 балл).

2.     Текущий и рубежный контроль

Например: Расчет баллов по результатам текущего и рубежного контроля в 1семестре:

 

Форма контроля

Наименование раздела/ темы, выносимых на контроль

Форма проведения контроля (тест, контр.работа и др. виды контроля в соответствии с Положением)

Количество баллов, максимально

1. Текущий и рубежный контроль

Тема 1. Финансовая политика компании

Тесты, обсуждение подготовленных студентами эссе; групповые дискуссии и проекты;

5

Тема 2. Стоимость и структура капитала компании

Тесты, практич. задания, самост. работа

5

Тема 3. Краткосрочная финансовая политика

Тесты, практич. задания, самост. работа

5

Тема 4. Управление издержками компании

Тесты, самостоят. работа, обсуждение подготовленных эссе

5

Тема 5. Управление оборотными активами

Тесты, самостоят. работа, обсуждение подготовленных эссе

5

Тема 6. Финансирование текущей деятельности компании

Тесты, самостоят. работа, обсуждение подготовл. эссе

5

Тема 7. Инвестиционная политика компании

Тесты, самостоят. работа, обсуждение подготовл. эссе

5

Тема 8. Долгосрочная финансовая политика

Тесты, самостоят. работа, обсуждение подготовл. эссе

5

Всего

 

 

40

 

3.     Промежуточная аттестация (расписывается отдельно для экзамена/зачета/зачета с оценкой)

Для приема 2013 г. экзамен по результатам изучения учебной дисциплины «Финансовая политика компании» осуществляется в 8 семестре по экзаменационным билетам, включающим, 2 теоретических вопроса и одну задачу. Оценка по результатам экзамена выставляется по следующим критериям:

·        правильный ответ на первый вопрос – 10 б.;

·        правильный ответ на второй вопрос – 10 б.;

·        правильное решение задачи  – 20 б.;

В итоге должно быть расписано 40 баллов

Для приема 2016, 2017 г. зачет по результатам изучения учебной дисциплины «Финансовая политика компании» проводится в 8 семестре в устной  форме. Оценка по результатам экзамена выставляется исходя из следующих критериев:

·        теоретические вопросы – по 10 баллов каждый;

·        практические задания – по 20 баллов за каждое.

В итоге должно быть расписано 40 баллов

 

В случае частично правильного ответа на вопрос или решение задачи, студенту начисляется определяемое преподавателем количество баллов.

Итоговый балл формируется суммированием баллов за промежуточную аттестацию и баллов, набранных перед аттестацией. Приведение суммарной балльной оценки к четырехбалльной шкале производится следующим образом:

 

Перевод 100-балльной рейтинговой оценки по дисциплине в традиционную четырехбалльную

 

100-балльная система оценки

Традиционная четырехбалльная система оценки

85 – 100 баллов

оценка «отлично»/«зачтено»

70 – 84 баллов

оценка «хорошо»/«зачтено»

50 – 69 баллов

оценка «удовлетворительно»/«зачтено»

менее 50 баллов

оценка «неудовлетворительно»/«незачтено»

Приложение 1

Пример экзаменационного билета

 

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования

“Российский экономический университет имени  Г.В. Плеханова”

Тульский филиал РЭУ им. Г.В. Плеханова

Кафедра  Финансов и информационных технологий управления

 

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 1

по дисциплине ««Финансовая политика компании»»

Направление «Экономика»

Профиль «Финансы и кредит»

 

 

1.                Типы финансовой политики организации и их характеристика.

2.                Основные подходы к выбору источника финансирования деятельности организации.

3. Сравните данные компании со среднеотраслевыми. Как вы прокомментируете отличия в показателях «чистый доход ∕ активы», «заемный капитал ∕ собственный капитал»?

Показатели

Компания

Отрасль

Текущая ликвидность

1,3

1,6

Соотношение заемный капитал ∕ собственный капитал

0,7

0,4

Рентабельность собственного капитала, %

20

12

 

 

Утверждено на заседании кафедры «__» _________ 201__ года,

протокол № ___

 

Заведующий кафедрой _______________________    Степанов В.Г.

(подпись)          

 

 



[1]Приведены примеры  из ФОС